2022年,
美股将要上市的巨头能否逃过破发命运?
文 | 美股研究社
2021年是全球资本市场的IPO大年,对于股市行情火热的美股而言,纳斯达克和纽交所依然会继续吸引大批有融资需求的公司积极进驻。目前,2022年的IPO名单里已经有Reddit、Discord等知名公司,其中更是不乏对标PayPal的Stripe等估值逼近千亿美元的巨头。
但另一方面,回顾2021的IPO热潮,我们发现,繁荣之下也有众多破发和股价腰斩的公司,巨头同样未能幸免。2022年预备IPO的公司,是否会重演去年股市涨跌的起伏?哪些公司又具备笑到最后的可能性?
以数字科技为主,
金融赛道备受期待
2021年,科技股撑起了美股IPO的大局。2022年,从已透露的信息来看,这种风格得到了延续。
在云与大数据领域,提供一体化、集中式数据处理和分析服务的独角兽Databricks,以及数据分析初创公司ThoughtSpot领衔。前者被投研机构MKM Partners 分析师Kulkarni 称之为“一直是人们期待已久的 IPO”。后者的联合创始人之一Singh曾于 2009 年共同创立了云基础设施和服务公司Nutanix,当前市值超过60亿美元。
在社交领域,两大知名社区巨头,Reddit和Discord,吸引了大部分投资者的目光。Reddit以“散户大本营”而著称,在WSB论坛散户集中力量大战机构和空头的事件发生后,Reddit以广告为主的收入迎来了爆发式成长。The Information 报道,Reddit今年有望实现3.5亿美元的收入,至少是2020年总收入的两倍。
Discord则是游戏社区方向的领导者,微软2021年试图以100亿美元-120亿美元的估值收购该公司,但最终失败。也正因为如此,二级市场认为Discord或许拥有充足的底气支撑长期发展,尤其是疫情之后在线游戏的爆发。同样受益于疫情的还有美国生鲜杂货配送服务商Instacart,由于其专注于和亚马逊、Uber的竞争,所以将原本2021年的IPO计划推迟到今年。在推迟IPO到2022年的玩家里,还有美国第一大健身器材供应商iFit的身影,它以生物识别数据实时优化锻炼。
最值得关注的是金融科技股,Rainmaker Securities 董事总经理 Greg Martin认为,未来一年在金融科技领域可能存在 “五到六次大规模的 ‘十角兽’(十亿美元估值级别的独角兽公司)” IPO。他说:“金融科技公司肯定会在 2022 年占据主导地位。”
这是因为在2021年,因先买后付等概念走红的“美版花呗”Affirm Holdings成为年内最大最成功的IPO之一,而拉美数字银行Nu Holdings开盘首日的表现也不算太差。
2022年筹备上市的金融科技公司中,对标PayPal的Stripe是市场关注焦点,既是由于其创始人亿万富豪Patrick Collison和John Collison两兄弟的背景,也是因为其客户主要为大型企业,包括亚马逊、谷歌等。而对标Affirm的瑞典金融科技公司 Klarna虽然总部位于欧洲,但如果登陆美股,将更容易享受金融科技股的资本红利。此外还有数字银行Revolut 和Chime,企业金融服务商Brex,金融账户管理公司Plaid——它一度被Visa以53亿美元估值尝试收购,但受限于双方在金融业的地位,最终未能成功。
总体而言,2022年是对2021年乃至过去几年科技股热潮的延续。安永于上年末发布的全球IPO调研报告指出,科技行业已连续六个季度成为IPO数量最多的行业(611起),连续七个季度成为募资额最高的行业(1475亿美元)。
如果从估值角度去看2022年的IPO“预备队”,烈火之上或许还会添上新柴。
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