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联储加息按下“暂停键” 但今年还没结束……

联储会在周三公布的一项决定中维持利率不变,同时也暗示,预计今年年底前仍将加息一次,明年的降息幅度将低于此前的预期。





根据联储会在为期两天的议息会议结束时发布的预测,如果最终的加息能够实现,将对本轮经济周期起到决定性作用。如果联储会继续加息,这意味着自2022年3月开始收紧政策以来,共计进行了12次加息。

市场已经完全消化了利率不变的预期,此次会议将联邦基金利率维持在5.25%-5.5%的目标区间,为约22年来的最高水平。该利率确定了银行间隔夜拆借的收费标准,但也波及到许多形式的消费者债务。

虽然不加息在意料之中,但制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)未来政策仍存在相当大的不确定性。从周三公布的文件来看,该委员会似乎倾向于采取更严格的政策,并在更长时间内保持更高的利率水平。

FOMC点阵图显示,今年可能再加息一次,2024年可能降息两次,比6月份最新预测减少两次,这将使基金利率在5.1%左右,该图表允许委员会成员匿名指出他们认为的利率走向。

除了利率预测外,FOMC成员还大幅上调了今年的经济增长预期,目前预计今年国内生产总值(GDP)将同比增长2.1%,这是6月份预估的两倍多,表明成员们预计短期内不会出现经济衰退。2024年GDP预期则从1.1%上调至1.5%.

联储声明还修改了对经济活动的措辞,由“温和”改为“稳步扩张”。声明同时指出,就业增长“最近几个月有所放缓,但依然强劲”。这与早先将就业形势描述为“强劲”的措辞形成了鲜明对比。

除了将利率维持在相对较高的水平之外,联储会仍在继续减持债券,自2022年6月以来,这一过程已使联储的资产负债表减少了约8150亿元。该机构以每月至多950亿元的规模缩减资产负债表。

越来越多的迹象表明,美国经济可能会实现软着陆,在不让经济陷入深度衰退的情况下降低通胀。然而,未来仍远未确定,联储官员对过早宣布胜利表示谨慎。

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